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Jul 31, 2023

パウエルFRB議長の「ゴルディロックス」演説後、ウォール街終値は上昇

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CNNのブライアン・メナ、エリザベス・ブッフヴァルト、ニコール・グッドカインド、サマンサ・デルーヤ、アリソン・モローより

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長がワイオミング州ジャクソンホールでのコメントで中央銀行当局者らは「さらなる利上げの用意がある」と警告したにもかかわらず、金曜午後の取引で株価は急騰した。

トレーダーらは将来の利上げへの懸念を払拭し、代わりにパウエル議長が力強い経済成長を称賛した前向きな部分に注目したようだ。

コモンウェルス・ファイナンシャル・ネットワークの投資管理部門責任者ブライアン・プライス氏は「最近のインフレ指標は心強いものであり、金利がここから大幅に上昇する可能性は低いとパウエル議長が認めたことで市場は安心したのかもしれない」と述べた。

企業ニュースでは、アファームの株価は３０％近く上昇して終了した。 「今買って後払い」は金曜日午前の利益予想を上回り、年内の見通しに前向きな見通しを示した。

投資銀行シュティフェルが目標株価を79ドルから94ドルに変更したことを受け、ハスブロ株は5.7％上昇した。

金曜日、ダウ平均は241ポイント（0.7％）上昇した。

S&P500は0.6%上昇した。

ナスダック総合は１％高となった。

週間では、ダウは０．４％下落、Ｓ＆Ｐ５００は０．８％上昇、ナスダックは２．３％上昇した。

欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長とほぼ同じメッセージを伝えた。

ラガルド氏はワイオミング州ジャクソンホールでの昼食演説で、中銀は２％のインフレ達成という目標を堅持していると述べた。 その際、ＥＣＢは「必要な限り十分に制限的な水準」で金利設定を継続すると述べた。

パウエル議長とは異なり、彼女は発言の中で、家計がECBの行動と誤算を理解できるよう支援することで「国民の信頼を維持する」ことの重要性を強調した。 ラガルド総裁は金曜、中銀が「インフレ予測の誤りの主な要因を公表しており、今後も公表していくつもりだ」と述べた理由はそこにある。

ユーロスタットのデータによると、ユーロ圏のインフレ率は７月時点で５．３％となっている。 ロシアとウクライナでの戦争に近いことを考えると、ユーロ圏諸国は米国に比べて、インフレを下支えする供給ショックに対してはるかに脆弱である。

FRBは「トレンドを下回る成長」を望んでいる

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は金曜日、FRBが物価高との戦いで諺通りのラストワンマイルに直面しているため、インフレ率がFRBの目標である2％に届かないリスクは依然として存在すると述べた。

パウエル議長は「持続的にトレンドを上回る成長を示す新たな証拠がインフレのさらなる進展を危険にさらす可能性があり、金融​​政策のさらなる引き締めを正当化する可能性がある」と述べた。

一般に、需要が非常に高い場合、雇用主はその需要を満たすために雇用したいと考えます。 しかし、全国独立ビジネス連合会などの企業調査によると、多くの企業が引き続き採用に苦戦している。 理論上は、人材を確保するために賃金上昇が促される可能性があり、その高いコストが消費者に転嫁される可能性がある。

FRB当局者の中には、インフレ対策に対するより積極的な姿勢を支持する者もいるが、最終的には経済への十分な抑制が行われ、さらなる利上げは不必要な経済的ダメージを引き起こす可能性があると考える者もいる。 利上げが経済全体に及ぼす影響の遅れは、その影響がいつ完全に定着するか正確に明らかではないため、当局者らにとって重要な不確実性となっている。 研究によると、それには少なくとも1年かかるそうです。

インフレの進展を認める

パウエル議長は、過去1年間のインフレの着実な進展について指摘した。FRBが推奨するインフレ指標である個人消費支出価格指数は、6月に前年同月比3％上昇し、5月の3.8％上昇からは鈍化した。 商務省は来週7月のPCE統計を正式に発表するが、パウエル議長は講演の中ですでにその報告書を予告していた。 同氏は、FRBが好むインフレ指標は7月までの12カ月間に3.3％上昇したと述べた。